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三季度信用债发行规模环比回升 违约现象进一步

时间:2017-10-26 08:53来源:未知 作者:the weeknd 点击:
整体来看收益率变化幅度不大,且各等级收益率变动趋势具有一致性 [手机看新闻] [字号 大 中 小] [列印本稿] 经济日报10月24日讯 (记者周琳)中诚信研究院评级与债券部发布报告显示,三
整体来看收益率变化幅度不大,且各等级收益率变动趋势具有一致性

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经济日报10月24日讯 (记者周琳)中诚信研究院评级与债券部发布报告显示,三季度信用债发行规模环比大幅回升,净融资额由负转正,但仍不及去年同期规模,且三季度信用债发行成本居高不下二级市场上,信用债成交量缩水,在债券成交总量中的占比也持续下滑三季度信用债收益率中枢较二季度有所回落,但仍处於年内高位评级利差方面,因三季度债券市场信用环境持续改善,各相邻级别间利差均呈收窄趋势

据悉,今年以来,第三季度信用环境改善趋势延续,违约现象也进一步减少平台企业虽然仍没有发生违约,但在规范地方政府融资管理政策密集出台背景下,平台企业的风险变化越来越受到市场关注中诚信国际研究院认为,短期内地方政府与融资平台的依赖关系仍然存在,因此平台企业整体债务违约的风险仍然较低但随着存量地方政府债务置换即将结束,平台企业或将进入提前兑付债券的高峰期对於未纳入地方政府债务范围的平台债务而言,在流动性趋紧及政策趋严背景下,要警惕平台企业的再融资风险

展望後市,今年四季度信用债发行规模将大概率回落,预计全年信用债发行量在6.8万亿元左右,较2016年缩水28%发行成本方面,中诚信国际研究院维持此前对年内短期发行利率中枢在5.3%、中长期在5.5%的判断不变在二级市场上,尽管外部经济环境、信用风险环境可能不会对後市走势带来明显的负面影响,但考虑到基本面、资金面对於债市的支撑力量有限,四季度债券收益率下行动力仍然不足预计短端收益率在年末时点影响下还可能进一步上涨

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